山西证券：研究早观点-260707

【今日要点】 【宏观策略】拥挤度纾解分歧加大，短期关注资金溢出支线行情-----策略周报（20260629~20260703） 【山证纺服】行业周报-耐克公布FY2026年度业绩，预计FY2027Q1营收下降但毛利率改善 【行业评论】农林牧渔：农业行业周报（260629-260705）-猪价短期反弹，持续关注产能去化 【行业评论】煤炭：2026年上半年山西煤炭行业分析-整体运行平稳，盈利有望进一步改善 【今日要点】 【宏观策略】拥挤度纾解分歧加大，短期关注资金溢出支线行情-----策略周报（20260629~20260703） 赵晨希zhaochenxi@sxzq.com 【投资要点】 本周A股前高后低、震荡分化，全周涨少跌多。北证50（+1.65%）、上证50（+0.84%）相对抗跌，科创50（-2.79%）、创业板指（-4.16%）受周四急跌拖累领跌。风格上小盘（+1.28%）优于大盘（-1.51%），价值全面占优，成长承压。行业分化加剧，医药生物（+12.17%）、美容护理（+8.63%）、汽车（+7.50%）领涨，通信（-6.81%）、建筑材料（-6.13%）、电子（-3.54