东莞证券：有色金属行业双周报：有色金属高位震荡，静待二季度供需验证

投资要点： 行情回顾。截至2026年3月5日，申万有色金属行业近两周上涨5.64%，跑赢沪深300指数5.91个百分点，在申万31个行业中排名第5位。截至2026年3月5日，近两周有色金属行业子板块中，小金属板块上涨10.44%，贵金属板块上涨8.09%，工业金属板块上涨5.10%，金属新材料板块上涨3.07%，能源金属板块上涨1.00%。 有色金属行业重要新闻及观点 稀土。稀土方面，稀土产品价格近期逐步回升，驱动板块快速上涨。展望后市，国内稀土供给侧配额增速预计放缓，且海外进口稀土矿持续受限，整体供给侧难言宽松。需求端，人形机器人有望在今年打开稀土需求第二增长极，二季度供需改善下有望驱动稀土板块再度开启上涨。截至3月5日，稀土价格 指数收于295.87，较3月初下跌5.61；氧化镨钕平均价收于847元/公斤，较3月初下跌18元；氧化镝平均价收于1525元/公斤，较3月初下跌65元；氧化铽平均价收于6340元/公斤，较3月初下跌135元。建议关注北方稀土（600111） 钨。钨的方面，军工与制造业需求持续托底，但主流产品价格较2025年年初以来涨幅已超过500%，高位钨价或带来下游合金