太平洋证券：达瑞电子（300976）-端侧AI及新能源主业双轮驱动，新兴业务加速布局

达瑞电子(300976) 事件：公司发布2026年中报，2026H1公司实现营收17.26亿元，同比增长22.86%；实现归母净利润1.62亿元，同比增长23.02%。 端侧AI及新能源主业双轮驱动，盈利能力不断优化。公司目前已形成消费电子与新能源两大核心业务板块，两大主业协同驱动公司收入稳步增长。公司消费电子业务在巩固基本盘的同时，紧扣端侧AI硬件需求快速爆发的战略窗口期，加速新兴动能转化，报告期内，公司消费电子结构与功能性组件业务实现收入8.89亿元，同比增长12.20%。公司新能源业务依托大客户战略，深耕行业头部客户供应链，新能源业务实现营业收入7.86亿元，同比增长34.29%，延续较快增长态势。同时，公司积极推进业务结构优化，通过并表新业务及主动调整增加高附加价值业务占比。并且持续强化内部管理，实施全价值链成本精细化管控，提升运营效率。多措并举推动下，报告期内，公司毛利率由上年同期的22.59%提升至26.81%，同比增加4.22个百分点，有效提升了整体盈利水平。 加码战略性投入，提升长期竞争力。2026H1，公司发生销售费用0.46亿元，销售费率2.67%，同比减少0.04