海通国际：银行行业周报：汇金增持显信心，信贷结构见好转

建议关注行业相关投资机会，重点关注杭州银行、苏州银行、江苏银行、齐鲁银行、招商银行和沪农商行。近期行业观点：展望Q3我们认为随着后续维稳经济的政策的推出，后续银行的营收增速有望企稳回升，利润增速有望维持高位，不良率和拨备覆盖率继续向好。建议关注杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、江苏银行（利润增速维持高位，资产质量优异）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和沪农商行（地理位置优越，23Q2营收利润增速提升）。汇金增持显信心。时隔10年汇金重新增持四大行，我们认为这表明了汇金对银行基本面的认可。从基本面数据来看，四大行的数据近年来也确实有不错的改善。不良率方面，2020年四大行的平均不良率为1.54%，23年Q2已经下降到1.34%；拨备覆盖率方面2020年四大行的平均拨备覆盖率为209.58%，23年Q2为239.04%；ROE方面2020年为11.98%，2022年为11.99%，虽然没有明显提升，但也不再像以前一样下降，同时考虑新版巴塞尔协议的实施，银行ROE未来有望提升。我们认为银