国信证券：计算机行业2024年2月投资策略：全球AI训练算力重估，美方将限制对华AI云服务

核心观点Meta算力需求超预期，全球AI训练算力重估。Meta董事长兼CEO扎克伯格发布24全年算力卡需求指引，Meta将于24年底拥有接近60万颗H100GPU的等效算力，AI算力需求超预期。多模态大模型将拉动AI训练算力需求增长：1）同传统大语言模型的差异点：除文本数据外，需使用大量图像、视频等模态数据进行训练；2）图像训练数据大幅提升训练Token量：以BEIT方法为例，1张图片可以分割为N=HW/P2个2D块（即视为输入的Tokens），若将1张224*224大小的图片分割成16*16大小的2D小块，即单一图片相当于（224*224）/(16*16)=196个Tokens，图片训练素材的加入，拉动训练Token量的大幅增长，进而大幅提升AI训练算力需求；3）视频训练数据大幅提升训练Token量：同图像训练素材相比，视频训练素材增加了时间维度，训练过程更加复杂，产生的训练Token数量更多，对算力需求更大。SamAltman透露新一代大模型相关进展，模型能力大幅提升。SamAltman展望未来两年，人工智能有望在推理能力和可靠性、多模态（语音输入/输出、图像、视频）、可定制化和个