国联证券：中国太保（601601）-NBV延续正增，净利润显著改善

中国太保(601601) 事件 中国太保发布2024年半年报。2024H1公司实现NBV90.37亿元，相同口径下同比增长29.5%；归母净利润为251.32亿元，同比增长37.1%；归母营运利润为197.38亿元，同比增长3.3%。 寿险NBV延续正增，负债端韧性较强 1）2024H1太保寿险实现NBV90.37亿元，同比+22.8%（24Q1/24Q2分别为+30.7%/+13.5%）。相同口径下，太保寿险NBV同比+29.5%。NBV延续高增，主要得益于产品结构优化、预定利率下调等带动价值率提升。2024H1公司的NBVMargin为18.7%，同比+5.3PCT。分渠道来看，2024H1公司的代理人渠道、银保渠道的NBV分别为72.19、17.48亿元，同比分别+21.5%、+26.6%。2）2024H1太保寿险实现新业务首年年化保费482.28亿元，同比-11.9%。分渠道来看，2024H1公司代理人渠道的新单保费为245.20亿元，同比+10.0%，其中新保期缴规模为181.94亿元同比+3.9%。公司代理人渠道的新单保费实现较好增长，主要系代理人产能持续提升。2024H1