甬兴证券：甬矽电子2024半年报点评：盈利能力显著改善，先进封装加速推进

甬矽电子(688362) 事件描述 公司发布2024半年度报告，上半年实现营收约16.29亿元，同比增长65.81%，实现归母净利润约1210.59万元，同比扭亏为盈。2024Q2实现营收约9.03亿元，同比增长61.79%，实现归母净利润约4755.62万元，环比增加约8300.66万元，同比增加约7658.51万元。 核心观点 2024H1营收实现高增，净利润扭亏为盈。根据公司公告，2024H1公司营收实现大幅增长，Q2单季度扭亏为盈，主要是受益于部分客户所处领域的市场需求回暖以及公司新业务的开展、新客户的导入。上半年综合毛利率达到18.01%，同比增加5.83个百分点，主要是受益于规模效应逐步显现。我们认为，随着半导体行业整体去库存周期进入尾声，下游客户景气度或将修复；另一方面，随着公司营收的快速增长，规模效应逐步显现，产品价格若出现好转，有望带动毛利率进一步提升，公司的盈利水平有望持续改善和增长。 产品线持续丰富，“Bumping+CP+FC+FT”的一站式交付能力凸显。根据公司公告，公司积极推动二期项目建设，扩大公司产能规模，布局先进封装和汽车电子领域，包括Bumping、C