开源证券：农林牧渔行业周报：生猪供给缺口出现快于预期，布局猪企盈利改善

生猪供给缺口出现快于预期，布局猪企盈利改善，继续推荐生猪养殖板块截止7月1日全国生猪销售均价20.46元/公斤，周环比上涨2.52元/公斤。截至6月22日国家发改委最新数据看，生猪价格17.12元/公斤，猪料比价4.73，预期盈利226.97元/头，猪粮比价5.78。生猪价格出现持续、快速上涨，与此同时日度生猪屠宰量出现明显缩量，针对生猪供给矛盾是否扭转引发市场二叉树讨论：（1）短期猪价上涨（因），行业压栏情绪加重导致出栏缩量（果）；（2）供给出现实质性缺口（因），导致价格持续上涨（果）。数据来看，量缩在前，因此供给缺口驱动价格上涨的判断在生猪出栏均重出现缩量后得到进一步确认。周观点：猪周期反转逐步兑现，种植链景气度向下游迁移猪周期业绩兑现阶段，关注成本优势及产能释放节奏。推荐兼具成本优势及产能增长弹性的巨星农牧；成本优势及出栏规模优势企业牧原股份。动保板块安全边际显现，行业空间或迎来加速扩容。推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯。油料作物价格回落，关注油脂压榨及精炼环节。主粮及油料作物价格回调，但通胀背景下，预计主粮价格回调幅度有限，关注优质主粮种植标的苏垦农发。油脂油料价格跌幅较大