开源证券：农林牧渔行业周报：2022Q2农业板块基金持仓环比下降，关注行业变革

周观察：2022Q2农业板块基金持仓环比下降，持续推荐生猪养殖2022Q2农业板块基金配置金额环比下降22.9%。持仓基金数及个股数来看，2022Q2农业板块持仓基金数量1107只，环比减少647只；持仓个股数量51个，环比减少4个。基金农业板块配置金额来看，2022Q2基金农业板块配置金额482亿元，环比下降22.9%。2021H2行业能繁母猪去化同时伴随行业整体性压低配种率，导致2022Q3供给缺口快速出现。2021Q4-2022Q1行业仍处行业产能持续去化期，同期配种率仍相对偏低。2022年5月行业开始缓慢补产能及提高配种节奏，边际变化驱动变量看，配种率提升带来的供给边际增量小于产能增加的边际贡献。我们预计，2023年上半年行业供给量呈现缓慢增长。产业维度来看，未来3-5年猪价波动率或不降反升，养殖难度增加，或次序催化行业劣势产能退出。周观点：猪周期反转逐步兑现，种植链景气度向下游迁移猪周期业绩兑现阶段，关注成本优势及产能释放节奏。兼具成本优势及产能增长弹性的巨星农牧；以及温氏股份；牧原股份、新希望等。动保板块安全边际显现，行业空间或迎来加速扩容。推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普