万联证券：通信行业跟踪报告：AI算力建设需求持续高增，关注光通信等核心环节

行业核心观点： 上周，沪深300上涨1.08%，创业板指上涨1.05%，申万通信行业指数上涨4.76%，分别跑赢沪深300和创业板指3.69和3.72个百分点，在申万各一级行业中排名第10位。2026年初至3月1日申万通信行业累计上涨7.05%。AI产业方面，英伟达财报营收超市场预期，体现出AI算力需求的持续增长。海内外头部云计算产商均持续加强资本开支投入，聚焦AIDC、AI服务器等算力基础设施建设。光通信作为算力产业链的核心环节，持续受益AI算力产业的建设需求，LightCounting上调对800G和1.6T光模块出货量的预测也再次印证光通信领域的高景气度。商业航天方面，蓝箭航天官方微信公众号信息显示，公司计划于2026年第二季度再次开展回收试验，并根据回收试验情况争取于第四季度尝试首次回收复用飞行，体现出卫星产业成本端的下探进程持续推进。本周我们建议继续关注AIDC及光通信领域，资本开支加强及tokens使用量增长预计继续带动AIDC的建设需求，CPO（光封装光学）技术的研发突破和向柜内的应用渗透有望进一步带动800G和1.6T的需求及渗透率提升。中长期视角下，继续把握AI算力产