东吴证券：金盘科技（688676）-全球需求共振，干变龙头出海首战告捷

金盘科技(688676)投资要点事件：公司发布2023年业绩预告，预计实现归母净利润4.82~5.38亿元，同比+70~90%，预计实现扣非归母净利润4.46~4.93亿元，同比+90~110%；按中位数测算，2023年预计实现归母净利润5.1亿元，同比+80%，扣非归母净利润4.69亿元，同比+100%。其中Q4预计实现归母净利润1.77亿元，同比+53%，扣非归母净利润1.47亿元，同比+113%。我们预计毛利率同比稳步提升，主要系：1）原材料硅钢单边跌价；2）相对高毛利的海外业务收入占比提升；3）数字化赋能进一步降低制造费用（同时降低管理成本，拉低管理费用率）。“国内+海外”双驱动，业绩符合市场预期。电力设备国内新能源拉动显著，出海持续超预期。电力设备基本盘收入规模增长较快，我们预计2023年电力设备相关业务收入同比+40-45%，其中海外收入同比+：1）行业端来看，国内新能源光伏、储能等领域放量，工业企业电气配套份额提升，其余传统行业稳健增长；海外美欧市场收入“从1到10”开始放量，行业也从风电干变延伸至光储、数据中心、工业企业配套、传统发电等多个方向。公司在23年8月已与两大