海通国际：中国银行行业：银行中报催化在即，宏观微观利好共振

投资建议建议关注行业相关投资机会，上市公司建议关注：优质区域银行，如杭州银行、苏州银行、江阴银行、苏农银行。理由微观方面我们预计财报表现良好。二三季度银行行业不良率继续下降，银行行业的不良贷款周期为20年，经济短期波动不会引起其不良率波动。同时银行行业收入及息差等其他指标均表现良好。虽然存在7月份地产事件扰动，但已发布业绩快报的银行股均呈现上涨趋势。7月份银行指数表现较弱，原因是区域性银行规模较小在指数中占比不高，指数主要构成为还未发布业绩快报的股份制银行和国有大行。我们预计股份制银行和国有大行中报营收增速与其他行业相比表现良好，和一季报基本持平。我们预计其利润增速将高于一季度，不良贷款率将继续下降。浙江省及江苏省银行业不良贷款率已持续下降多年，业绩表现稳定良好，我们继续推荐江浙区域的优质小银行。宏观方面数据整体表现良好。7月28日中央政治局会议后，实际情况并未如市场预期般呈现负面。7月出口增速小幅提高。货币政策表态没有变化，7月底以来，同业拆借利率大幅下降，同业隔夜拆借利率跌至1%左右的低位，原因是财政整体投放力度较大，银行流动性增加，在央行不主动回收流动性的情况下，银行及市场流动性