东吴证券：有色金属行业跟踪周报：利率市场悲观预期回正，有色金属价格持续反弹

投资要点 回顾本周行情（3月30日-4月3日），有色板块本周下跌0.40%，在全部一级行业中排名靠前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中贵金属板块上涨4.09%，工业金属板块上涨0.36%，能源金属板块下跌2.24%，金属新材料板块下跌2.57%，小金属板块下跌3.30%。工业金属方面，本周美联储主席鲍威尔发言释放“鸽派”信号，称当下通胀前景可控，现阶段无需加息，此后利率市场的悲观预期开始回正，工业金属价格持续反弹。贵金属方面，当名义利率预期趋稳，通胀的走高有助于实际利率的走低，石油美元的长期维度裂痕削弱了美元信用，黄金向上空间打开。 周观点： 铜：利率市场修正此前悲观预期，国内持续去库支撑铜价触底走高。截至4月3日，伦铜报收12,360美元/吨，周环比上涨1.98%；沪铜报收96,250元/吨，周环比上涨0.33%。供给端，截至4月3日，本周，进口铜矿TC进一步下跌至-66美元/吨，国内矿源紧缺加剧，为矿价提供底部支撑；需求方面，国网及南网的电缆订单虽逐步释放，但房地产市场、家电及新能源汽车消费拉动有限。随着本周美联储主席鲍威尔释放“鸽派言论”，此前过于悲观的利率市场预期有所