开源证券：农林牧渔行业周报：屠宰量回升难掣肘猪价，关注近期终端需求回暖

周观察：屠宰量回升难掣肘猪价，关注近期终端需求回暖截至8月19日，全国生猪销售均价21.51元/公斤，周度环比上涨1.21%；监测样本日度生猪屠宰量9.72万头，周度环比增加0.1%。7月底以来猪价触底反弹，生猪屠宰量亦呈现提升趋势，毛白比价亦呈现底部回升，终端消费缓慢转强。2022年下半年供给偏向短缺。2021年下半年行业能繁呈去化趋势，养殖端除优化产能结构外，还同时不同程度压低配种比率，继而使得2022年生猪供给由上半年的供给相对过剩快速转为下半年供给短缺。从猪价角度作为市场供给的全样本表观反映看，当前行业供给相对偏弱状态清晰。下半年行业整体有望延续供给偏弱状态，需求对猪价的拉动力有望得以显现。周观点：猪周期反转逐步兑现，种植链景气度向下游迁移猪周期业绩兑现阶段，关注成本优势及产能释放节奏。关注兼具成本优势及产能增长弹性的巨星农牧；以及温氏股份；牧原股份、新希望等。动保板块安全边际显现，行业空间或迎来加速扩容。推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯。油料作物价格回落，关注油脂压榨及精炼环节。主粮及油料作物价格回调，但通胀背景下，预计主粮价格回调幅度有限，关注优质主粮种植标的苏垦农发。