东吴证券：端侧AI周跟踪：Meta算力投入与模型持续演进，WAIC将发布智能体手机

投资要点 Meta持续增加AI基础设施投入，更新模型及AI眼镜产品。Meta在2026年一季度业绩公告中将全年资本开支指引由1150亿—1350亿美元上调至1250亿—1450亿美元，公司表示，上调主要反映元器件价格上涨，以及为支持未来年度算力容量而增加的数据中心成本。根据路透社7月9日援引其审阅的Meta内部备忘录，公司计划于2026年部署约7GW计算基础设施，并于2027年将总计算容量提高至14GW。模型方面，Meta于7月9日发布MuseSpark1.1，该模型可管理100万Token上下文，支持外部应用及服务调用、多智能体任务编排和ComputerUse，可在主智能体制定计划后将任务分配给并行运行的子智能体，并已通过MetaAI的Thinking模式及处于公开预览阶段的MetaModelAPI提供。终端方面，Meta于6月推出新一代MetaGlasses，这是首款上市时即接入MuseSpark驱动的MetaAI眼镜产品；Meta官方披露的功能包括视觉理解、免手持拍摄、语音控制、日历及日常事务管理，并计划为无显示眼镜增加步行导航，将实时翻译扩展至普通话、日语、韩语和印地语等14种