华西证券：有色-基本金属行业周报：美联储加息预期升温有色承压，云南电力紧张扰动铝供应

贵金属：美国CPI表现超预期，关注下周议息会议本周COMEX黄金下跌2.49%至1,684.50美元/盎司，COMEX银上涨4.42%至19.62美元/盎司。本周金银比走低至85.88。本周COMEX白银非商业净多持仓增加8,144张，目前为净空头持仓，COMEX黄金非商业净多持仓减少6,513张。SPDR黄金ETF持仓减少，SLV白银ETF持仓增加。本周二公布的美国8月CPI数据表现超出预期，美国的顽固通胀令市场对于美联储加息节奏放缓的预期大幅走低，9月至少加息75个基点已成市场共识，同时9月加息100个基点的概率在上升。虽然能源价格下跌及需求降温降低美国价格压力，但食品、租金和酒店服务等价格高企仍令通胀具有韧性。同时美国经济数据表现较好，8月零售销售额好于预期，周初请失业金人数也呈现下降态势，仍给予加息操作空间，同时在美联储坚定降通胀的决心之下，未来加息仍将继续。关注下周美联储议息会议。同时，高物价及劳动力紧张令美国面临经济增长前景疲软，未来需求将进一步走弱。而能源成本高位令欧洲经济持续承压，同时欧央行表示未来可能多次加息，后续加息预期升温。欧美衰退预期进一步走强之下，对全球前景黯