英大证券：3月经济数据解读：1季度GDP增速录得5.0%完全符合预期，人民币汇率升值利多一线城市房价环比-260430

3月工业增加值当月同比5.70%，预期5.40%，前值6.30%；3月工业增加值累计同比6.10%，前值6.30%；3月固定资产投资完成额累计同比1.70%，前值1.80%；3月社会消费品零售总额当月同比1.70%，预期2.50%，前值2.80%；3月社会消费品零售总额累计同比2.40%，前值2.80%。我们解读如下： 一、高技术制造行业生产维持较高增速，而劳动密集型行业生产增速则持续承压； 二、民间投资、第二产业以及制造业投资是3月固定资产投资增速的支撑项； 三、人民币汇率升值利多一线城市房价环比，70个大中城市房价同比或将企稳； 四、3月消费数据表现较为一般，4月消费增速或还将继续承压； 五、1季度GDP增速录得5.0%完全符合我们预期，2季度GDP增速或不低于5.0%。 风险提示：1.关税对我国出口的影响超预期；2.美联储降息力度低于预期。