开源证券：非银金融行业周报：中基协新规约束风格漂移，布局头部券商正当时

周观点：中基协新规约束风格漂移，布局头部券商正当时 本周券商和保险板块分别上涨2.8%/5.3%，明显跑赢沪深300指数的-0.8%，资金面有流向低估值、中报景气度提升的非银板块迹象。继续重点提示头部券商布局机会，2季度资金面压制有望解除，再融资靴子落地，IPO扩容利好券商投行和投资链条盈利高增，2季度券商业绩有望持续超预期，重视三大中长期叙事下券商ROE的持续改善：存款迁移下的财富管理历史机遇、跨境需求下的海外扩表、科技浪潮下的投行投资业务启航。关注资金面和中报预告催化。 券商：中基协新规约束“风格漂移”，券商中报展望看全业务线向好（1）本周日均股基成交额3.21万亿，环比-6.6%；本年累计日均股成交额3.20万亿，同比+98.4%。4-5月A股IPO合计融资规模(上市口径)达323亿，较1季度整体的259亿增加25%。（2）6月12日，中基协发布《公募基金主题投资风格管理指引》，旨在约束主题基金“风格漂移”和“名实不符”问题，12月1日正式施行。核心要点包括：名实相副（基金名称与合同约定投资方向一致）；合同约定（基金管理人应以可识别或可量化方式在基金合同和招募说明书中明确投资风格