华源证券：新质生产力专题报告四：“三倍核能宣言”+“十五五”加持，核电设备、后处理及配套等领域或迎成长机遇-260429

投资要点： 序章：2026年全国两会将未来能源首次写入《政府工作报告》，核能（含可控核聚变）被明确列为国家重点培育的未来产业，我国同步加入《三倍核能宣言》，“十五五”规划将沿海核电列入重大工程，行业进入政策与需求双驱动的高速扩容期。截至2026年4月8日，我国大陆在运、在建、核准待建核电机组合计112座，其中在运62座、在建33座、核准待建17座。2025年我国运行核电机组装机容量达62519MWe，全年核电发电量4670.19亿千瓦时，占全国总发电量4.82%；2024年核电平均利用小时数7683小时，显著高于火电、水电、风电及太阳能发电，基荷电源属性突出。 核裂变：低碳转型战略加速释放政策红利，技术路线迭代升级进行时。截至2026年4月8日，在核裂变领域，压水堆为绝对主流，全球在运占比74%，我国在运62台机组中压水堆达59台、占比95%，是2030年前发展主力；技术层面，以华龙一号HPR1000为代表的三代核电已成建设主力，我国在运+在建+核准三代机组69座、占比62%，其中华龙一号机组38座、占总机组34%；四代堆型稳步推进、数量较少，共有2座，玲龙一号作为全球首个陆上商用模块