国海证券：华测导航（300627）-2023年三季报点评：2023Q3业绩增长稳步，海外市场拓展迅速

华测导航(300627)事件:华测导航于2023年10月24日发布2023年三季度报告，2023年前三季度公司实现营收18.25亿元，同比+25.94%，实现归母净利润2.83亿元，同比+28.11%，实现扣非归母净利润为2.52亿元，同比增长57.44%。投资要点:2023Q3归母净利润同比+24.62%，海外市场拓展迅速。2023Q3公司取得营业收入6.17亿元，同比+18.55%，环比-11.31%；归母净利润为1.07亿元，同比+24.62%，环比+10.66%；扣非净利润0.96亿元，同比+43.25%，环比+0.82%。公司积极拓展行业应用打造品牌影响力，在地理空间信息、资源与公共事业、机器人与自动驾驶等相关业务领域营收增长稳步。公司已建立了直销与经销并重的全国营销体系，在全国主要省份均拥有销售子公司；海外业务方面，截至2023年8月公司在美国、东南亚等8个国家/地区设有分支机构，海外市场快速打开。经营效率提升叠加研发加码，期间费用率持续下降。2023Q3公司销售费率17.20%，同比-4.52pcts，环比-5.49pcts；管理费率7.85%，同比-0.26pcts，环