天风证券：哈尔斯（002615）-大客户战略成效凸显，自有品牌发展提速

哈尔斯(002615) 公司发布2023年年报 23Q4公司实现收入7亿，同比+32%；归母净利润0.97亿，同比+276%；扣非归母净利润0.6亿，同比+152%； 23年收入24.1亿，同比-0.9%；归母净利润2.5亿，同比+21.3%；扣非归母净利润2.2亿，同比+8.6%。 公司加强对前十大客户潜在订单的挖掘，提高客户关系的维护频次，全力争取明星项目与未来新品的订单销售；此外自主品牌发展取得突破，“精品国货”战略的实施路径愈发清晰；预计24Q1低基数下增长靓丽。 ODM挖潜大客户，新系列、新客户贡献提升 23年公司TOP1客户采购额9.23亿，同比+2.8%，销售占比38.3%，同比+1.4pct；TOP2客户采购额3.22亿，同比-35.1%，销售占比13.4%，同比-7.1pct。 公司下半年依赖于部分新款产品、爆款产品实现交付业绩强劲回弹，核心老客户粘性进一步提升。此外公司获评核心客户“6S审核第一名”、“2023年度最佳供应商奖”、“可持续发展最佳奖”等重要奖项，充分体现了客户从订单运营、研发赋能、品质交付、环保社责等方面对公司的高度认可。 公司在服务核心客户并与之协