国信证券：LCD行业11月报：10月、11月面板价格止跌反弹

行情&业绩回顾：2022年10月至今面板(申万)指数下跌2.04%，9月国内主要LCD厂商大尺寸LCD业务营收均同比下滑行情回顾：2022年10月至今面板(申万)指数下跌2.04%，分别跑赢上证指数、深证成指、沪深300指数2.77、4.40、6.90pct；其中京东方A、深天马A、彩虹股份、龙腾光电分别下跌4.59%、3.92%、2.49%、9.90%，TCL科技上涨0.72%。估值方面，截至11月9日A股面板行业总市值4121.09亿元，整体PB（LF）为1.18x，处于2016年以来的10.7%分位。业绩回顾：根据Omdia数据，9月全球大尺寸LCD面板月度营收48.64亿美元，环比增长5.67%，同比下降31.72%，其中京东方、TCL华星、友达、群创大尺寸LCD面板月度营收分别同比下降38.48%、29.42%、57.31%、50.65%。中国主要LCD厂商（深天马A、TCL科技、京东方A、彩虹股份、龙腾光电）3Q22营收945.15亿元，环比下降0.96%，同比下降17.20%；归母净利润-26.5亿元，环比下降278%，同比下降125%；毛利率同比下降24.60pct、环