开源证券：中炬高新（600872）-公司信息更新报告：改革成效显现，业绩重回高增轨道

中炬高新(600872) 2026Q2业绩高增，维持“买入”评级 公司2026H1营收25.4亿元，同比+19.2；归母净利润4.1亿元，同比+61.25；扣非后归母净利润3.7亿元，同比+39.4。单2026Q2营收12.2亿元，同比+18.5；归母净利润1.5亿元，同比+99.8；扣非归母净利润1.3亿元，同比+54.4。2026Q2美味鲜营收/归母净利润11.10/1.17亿元（同比+9.2/+67.8）。考虑味滋美并表（2026年3-6月收入7143万元、并表归母净利润480万元），我们略上调2026-2028年归母净利润至7.2/8.0/9.0亿元（原值7.1/7.8/8.9亿元），当前股价对应PE为19.8/17.8/15.9倍，维持“买入”评级。 渠道改革成效显著，区域扩张与复调布局打开增量空间 2026H1核心调味品板块实现收入24.21亿元（同比+15.4）。分产品看，2026Q2酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他产品营收同比分别-0.5/+35.8/+82.2/+56.6，非酱油品类均高速增长，主因经销渠道库存优化、价盘稳定、以及线上增长；同时，公司积极推进味滋美B端拓展