东吴证券：国防军工行业跟踪周报：防长人选落地有助人事担忧出清，看好一月份订单签订传导的催化

上周军工行业走势与原因分析：上周五个交易日（20231225-20231229），军工（申万分类）全周涨跌幅为+2.98%，行业涨幅排名位居第9/31位；年初至今涨幅为-6.79%，行业涨幅排名位居第14/31位。军工行业这一周多的时间以来，逐步围绕人事安排和中调订单落地进程展开，市场关注度也不断提升。尤其是后两天，主战条线稳定反弹，打消了军工上涨是否持续的担忧。关于人事安排：国防部长的人选在上周五人大七次会上定下来了，防长人选首次出自海军，确实也匹配我们外向型远洋海军越来越重要的现实。同时，人大常委会公告了9名军队高级代表的资格被罢免，政协会议也宣布将来自军工集团的三位央企主要领导撤销政协委员资格。以上几个步骤，开启了前期人事问题公开处理流程的第一步，目前综合来看，人事条线已经没有大的影响了。正确认识人事调整的影响：当前依然有人事问题处理需要时间，但“人事分开”，高层近期也对军工系统传达了相应信息，应当在当前淡化人事调整的不利影响，在中调订单下达传导的背景下，个别的人事动向不影响军工体系的运作。诸多行业前期已经与当前正在经历的问题均将在中期调整落地增量订单下达后得以缓和甚至解决，军工