国信证券：海康威视（002415）-4Q23归母净利润环比增长50%，公司经营显韧性

海康威视(002415)核心观点公司发布业绩预告，4Q23归母净利润141.2亿元(YoY+9.96%)。23年公司实现营收893.5亿元(YoY+7.44%)，营业利润160.5亿元(YoY+8,61%)，归母净利润141.2亿元(YoY+9.96%)。其中，随经济企稳与海外修复，公司降本增效逐步体现，4Q23单季度营收实现280.8亿元(YoY+19.8%,QoQ+18.4%)，归母净利润52.7亿元(YoY+31.8%,QoQ+50.1%)，同环比快速增长。23年营收增速逐季提升(YoY-1.9%/+3.1%/+5.5%/+19.8%)，各业务顺利推进。企事业事业群EBG已成为国内主业重要增长点，此前1-3Q23EBG收入已占国内主业收入近45%，工商企业保持良好增长势头；随经济逐步企稳，中小企业事业群SMBG营收同比增速由23年上半年负增长（-8.5%）到3Q23已实现单季度转正；海外业务前三季度大部分国家呈增长态势，业务结构渐优化。23年利润端逐季加速改善(YoY-20.7%/+1.5%/+14.0%/+31.8%)，降本增效渐体现。公司保持人员规模相对稳定，3Q22后公司产