国信证券：沪硅产业（688126）-二季度收入创季度新高，300mm硅片价格企稳回暖

沪硅产业(688126) 核心观点 上半年收入同比增长36.5%，二季度毛利率同环比改善。公司2026年上半年实现收入23.17亿元(YoY+36.51%)，归母净利润-9.65亿元，扣非归母净利润-9.58亿元；毛利率同比提高4.8pct至-8.34%，研发费用增长66.5%至2.59亿元，研发费率同比提高2.0pct至11.17%。其中2Q26营收12.33亿元(YoY+37.68%,QoQ+13.79%)，创季度新高，归母净利润-4.82亿元，毛利率-5.26%(YoY+9.3pct，QoQ+6.6pct)。 300mm半导体硅片产能达100万片/月，价格企稳回暖。2026上半年300mm半导体硅片收入16.5亿元，占比71%，毛利率为-5.08%。公司上海及太原两地300mm半导体硅片合计产能已达到100万片/月，上海新昇保持稳定的产能利用率及出货量，销量同比增长超90%。太原工厂持续推进300mm产品认证工作，新增客户22家、新增量产产品42款，逐步释放有效产能，同时正片率及正片销售数量也在快速提高中。预计到2026年底，公司300mm半导体硅片产能将达到120万片/月。随着