天风证券：海尔智家（600690）-盈利能力持续改善，大幅上调分红

海尔智家(600690) 事件：2023年公司实现营业收入2614.3亿元，同比+7.3%；归母净利润166.0亿元，同比+12.8%；扣非归母净利润158.2亿元，同比+13.3%。2023Q4公司实现营业收入627.7亿元，同比+6.8%；归母净利润34.5亿元，同比+13.2%；扣非归母净利润31.0亿元，同比+13.2%。公司拟每10股分配现金股利8.04元（含税），分配现金红利74.7亿元，分红比例45.02%，如加上23年公司A股/H股分别回购14.3亿元/2.0亿元港币，占公司净利润比例超54.7%。同时公司公布未来三年（24-26年）股东回报规划，24-26年现金分红比例较23年分红比例稳步提升，25-26年现金分红比例≥50%。 23年公司营收同比+7.3%，进一步拆分：1）按分部：23年公司空调/冰冷/厨电/洗&干衣机/水家电/其他业务收入分别为461/819/417/615/153/967亿元，分别同比+13%/+5%/+7%/+6%/+9%/+6%。2）对外交易收入口径：23年公司中国/美国/欧洲/南亚/东南亚/中东非/日本市场收入分别同比+7%/+4%/+24