国信证券：光伏、风电产业链价格周评（12月第1周）：光伏主链开启降价通道、海风开发节奏明显加快

事项：本周光伏产业链价格主要变化：1）主产业链全线降价，硅料/硅片/电池/组件环比降价幅度分别为-0.007/-0.042/-0.010/-0.010元/W；2）胶膜及粒子价格下降，EVA胶膜环比降0.5元/平（-4.0%），线缆级EVA粒子环比降2200元/吨（-12.9%），斯尔邦V2825光伏级粒子环比降价3800元/吨（-19.7%）。本周风电产业链价格主要变化：1）本周黑色类原材料价格环比微涨；2）玻纤价格环比持平，环氧树脂价格环比下降300元/吨，已降至2021年年初以来最低值；3）本周铜/铝价格分别环比上涨1%。国信电新观点：光伏：硅料价格拐点已现，光伏主产业链价格进入下行通道，一方面促进终端装机需求的释放，另一方面带来光伏主链下游环节和部分辅材环节的盈利改善。美国组件进口呈现向好趋势，2023年美国市场有望高速增长。我们推荐：1）组件环节由于签单周期较长，具备一定期货属性，有望在原材料价格下行周期受益，并且一体化组件商在新型电池技术具备更强的竞争优势，推荐N型TOPCon领先、美国市场优势更强的晶科能源，单瓦盈利能力持续领先的晶澳科技，以及硅片产能占比最低的天合光能；2