东海证券：银行行业周报：预期改善，积极关注板块估值修复

投资要点：行业投资观点：疫情防控与房地产融资两项重要政策的边际变化对行业预期产生积极影响：疫情防控优化措施催化宏观经济修复预期，房地产融资政策转向积极减轻房地产行业风险担忧。以上两项重要政策除外，另有三个微观信号与预期改善同向而行：近期资金利率快速回升并超过上次降息前水平；MLF缩量、可能发生的复苏带动通胀引起央行警惕；高层国际间互动交流活动增加，稳经济促发展预期提升。在前期提出的“低迷市场表现带来布局良机”的基础上，认为预期改善将进一步打开估值修复空间。建议重点关注逻辑顺畅的区城农商行（区域实体信贷增长强劲且政策支持力度大，规模增长明显快于同行；面临的房地产行业风险相对较小；资产质量优异，不良率与拨备覆盖率延续改善态势）与估值大幅回落、基本面优异的标杆银行。重点标的：江苏银行、宁波银行。行情回顾：上周，银行（中信）指数+0.91%，沪深300指数+2.52%。子版块中，国有行、股份行、城商行、农商行指数分别-1.11%、+2.41%、+0.23%、-0.67%。头部中小银行涨幅居前，平安银行（+6.00%）、招商银行（+4.15%）、宁波银行（+2.98%）、兴业银行（+2.35%）