万联证券：机械设备行业跟踪报告：松延动力宣布完成近10亿元B轮融资，小米人形机器人进入汽车工厂实习

行情回顾： 上周（3.2-3.6）人形机器人板块指数跑输上证指数、沪深300指数与机械设备指数。上周人形机器人板块指数下跌5.48%，上证指数下跌0.93%，沪深300指数下跌1.07%，申万机械设备指数下跌2.81%，人形机器人板块指数跑输上证指数4.55个百分点，跑输沪深300指数4.42个百分点，跑输申万机械设备指数2.67个百分点。 2026年初以来，人形机器人板块指数跑输上证指数、沪深300指数与机械设备指数。2026年初至2026年3月6日，人形机器人板块指数下跌3.00%，上证指数上涨3.91%，沪深300指数上涨0.66%，申万机械设备指数上涨10.83%，人形机器人板块指数跑输上证指数6.92个百分点，跑输沪深300指数3.66个百分点，跑输申万机械设备指数13.83个百分点。 从估值来看，截至2026年3月6日，人形机器人指数PE(TTM)为32.28倍，近5年呈现出较为明显的下降趋势。从估值分位数来看，人形机器人指数近五年历史分位仅处约8%附近，处于较低水平，而在近一年分位已升至约42%，估值水平居中，尚未回到2025年的高热阶段。 从成交金额及占比来看，上周（3