东吴证券：汽车2023半年报业绩综述：价格战影响有限，汽车新3年周期正开启！

核心总结整车：Q2量增价降，Q3盈利能力有望企稳复盘：量—2023Q2行业产批零同环比均改善，主要原因包括：基数较低（22Q2疫情/23Q1补贴退坡&假期影响）；5月起观望情绪显著改善，犹豫期客户进入购车转化期；新车密集上市，优质供给增加。利—ASP：除少数车系由于产品销售结构发生较大变化ASP环比上行外，多数车企由于主销车型折扣环比扩大，单车ASP环比均下行。毛利率：单季度环比表现分化，在销量环比增长规模效应支撑下约一半车企实现毛利率环比改善，同比而言除理想/比亚迪外其余车企毛利率均下滑。费用率：蔚小理波动较大，其余车企基本保持稳定。单车盈利：出口市场盈利较佳，纯国内视角环比下降居多。展望：上市新车在Q3持续放量，终端需求逐步恢复下销量有望持续提升；价方面7/8月新能源品牌调价动作较多，但竞争是汽车行业新常态，规模效应提升对单车盈利改善也有重要影响。综合判断下我们认为Q3行业整体盈利能力趋稳。零部件：Q2业绩受价格战影响有限复盘：Q2零部件公司业绩整体符合预期。量：2023Q2零部件行业受益于下游整车景气复苏整体改善，星宇、德赛、华阳、新泉等公司收入环比高增。毛利率：Q2行业毛利率趋