国信证券：广电计量（002967）-2026年一季度战略新兴产业布局加速，创新驱动业绩增长

广电计量(002967) 核心观点 业绩实现较好增长，下游行业维持高景气度。公司2025年实现营业收入36.03亿元，同比增长12.37%；归母净利润4.25亿元，同比增长20.57%。毛利率与净利率分别为46.84%/12.31%，同比分别-0.37/+1.10个百分点。核心驱动力为下游特殊行业/汽车/新能源等战略性新兴行业维持高景气度，高附加值技术服务占比持续提升。2026年一季度公司实现营业收入7.13亿元，同比增加15.39%；归母净利润0.17亿元，同比大增251.01%；毛利率与净利率分别为40.24%/1.77%，同比分别增长1.56/1.69个百分点。业务转型效果逐步显现，计量校准业务增速恢复，战略性科技创新测试服务与数字化测试、集成电路测试持续放量。 业务板块实现多项突破，创新驱动业绩增长。1）可靠性与环境试验收入8.93亿元，增速14.63%，首次突破航空发动机、卫星通信等高端项目，智能装备电子业务前十大客户签单显著增加；2）集成电路测试与分析收入3.09亿元，增速20.98%，成功攻克3nm及以上先进制程芯片解剖分析，布局AI高算力芯片全生命周期一站式检测能力；3