中银证券：2026年政府工作报告学习体会：延续“着力稳定房地产市场”基调；首次提出“加强初婚初育家庭住房保障”

经济增长目标下调，稳定就业与收入预期重要性仍然较高。1）经济增长预期方面，25年我国GDP同比增长5%。26年的发展目标为：国内生产总值增长4.5%-5%，这是23-25连续三年将增速目标设定在5%左右之后，再次下调了经济增速目标，26年更加注重高质量的稳健发展。2）就业与收入方面，25年城镇新增就业1267万人，较24年增加了11万人，城镇调查失业率5.2%，较24年提升0.1个百分点。26年发展目标为：城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右，与25年设定的目标一致。25 “促进高质量充分就业”，“加大各类政策对就业的支持力度，构建就业友好型发展方式”。我们认为，年居民人均可支配收入实际增长5.4%，较24年增速提升了0.3个百分点。此次政府工作报告明确提出 当前稳住居民对于收入与就业的预期急迫性较强，在此基础上，相关提振内需以及稳定房地产市场的政策才能更好显效。 货币政策与财政政策整体延续了25年12月中央经济工作会议和去年政府工作报告的基调和提法，提出 “继续实施适度宽松的货币政策”和“继续实施更加积极的财政政策”，整体上中性偏宽松。1）货币政策：结构性货币政策