国信证券：ASIC行业点评：牧本定律摆向定制化，关注国产ASIC服务商

事项： 2024年12月20日，博通CEO陈福阳表示客户们正在制定3-5年的AI基础设施投资计划，预计大科技公司对人工智能的投资热潮将持续到2030年末。博通在发布2024年财报后，公司市值首次突破1万亿美元。根据其财报情况，博通2024财年AI业务营收约122亿美元，同比增长220%；已有三家超大规模客户定制AIXPU，预计2027年AI业务可达市场规模为600-900亿美元。同时，陈福阳表示到2027年，博通的客户将在AI芯片的集群中部署多达100万个芯片，而博通的AI芯片可能会为公司带来数百亿美元的年收入增长。 国信电子观点： 1）ASIC是应特定用户的要求，专门设计制造的专用集成电路，在面积、功耗、集成度和价格等方面具备优势； 2）根据牧本摆动，IC产品每隔十年将在“标准化”与“定制化”之间交替摆动，当前牧本钟摆有望从标准化逐渐摆向定制化； 3）Marvell预测数据中心ASIC在2023至2028间的市场规模CAGR有望达到45.4%； 4）投资建议：根据博通2024财年报告显示，CSP厂商对于定制化AIASIC芯片需求旺盛，未来ASIC占整体数据中心加速芯片的比例有望达到2