万联证券：美容护理行业2025年业绩预告综述：美护行业预盈率69%，子板块表现较为稳定

行业核心观点： 截至2026年2月13日，美容护理行业共计31家A股公司，已有13家发布业绩预告，行业披露率为42%，在消费八大行业中位列第8；行业预盈率为69%，在消费八大行业中排行第1。子板块表现较为稳定，其中，个护板块预盈率较高，化妆品板块预盈率过半、医疗美容板块预盈率为半数。建议关注：1）医美：中长期我国医美行业渗透率有望持续提升，看好产品附加值高、管线丰富、布局高成长性细分赛道的合规医美龙头公司；2）化妆品：近年不少国货品牌凭借出众的产品力、营销能力取得亮眼增长。年轻一代消费者对于国货美妆品牌的接受度提高，国货品牌有望实现市占率进一步提升，建议关注强研发、产品力和营销能力优秀的国货化妆品龙头公司。3）个护用品：大健康理念普及下，消费者对个人健康和护理愈发重视，同时细分领域不断扩大。建议关注产品矩阵丰富、研发能力强的个护用品龙头公司。 投资要点： 美护业绩表现居首，预盈率近七成。截至2026年2月13日，美容护理行业共计31家A股公司，已有13家发布业绩预告，行业披露率为42%，在消费八大行业中位列第8；行业预盈率为69%，在消费八大行业中排行第1。分具体业绩预告类型来看，受弱