万联证券：7月政治局会议学习：稳增长基调持续，推动政策加速落地-260731

投资要点： 事件：2026年7月30日中共中央政治局会议召开，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。 经济坚持稳中求进，加快推动新旧动能转换。会议提出上半年我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势，但也提出“要高度重视经济运行中的困难”，表述较4月中央政治局会议更加审慎。当前消费有待进一步提振，投资进入负增长通道也有待扭转。下半年政策更多注重抓落实、抢进度，加大逆周期调节力度，围绕扩消费、改善民生、“六张网”建设等出台结构性政策。“十五五”开局之年，政策将助力稳增长，推动高质量发展，为未来夯实经济基础。 加快推动存量政策落地，增量工具处于“待命”状态。本次会议提及充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台增量政策。下半年财政支出有望提速，稳步推动地方政府专项债和超长期特别国债发行和使用，8000亿元新型政策性金融工具有望在下半年加速落地，“两重”和“两新”工作推进有望提速，将财政空间转为实物工作量。增量政策在节奏上相机决策特征强化，海外政策、经济不确定性加大，政策将根据我国外贸、汇率等走势适时调整。财政资金投向上，将注重“投资于人”和“六张网”建设。 货币政策适度宽松，锚定财政政策适时