光大证券：银行业周报：上市银行2022年开年经营形势如何？

银行板块表现：本周银行指数上涨4.3%，跑赢沪深300指数3.2pct，各行业板块排名第3/30；宁波（+9.2%）、杭州（+8.4%）、招行（+7.9%）、平安（+6.2%）、成都（+6.2%）等涨幅居前。年初以来，银行指数上涨6.2%，跑赢沪深300指数9.4pct，各行业板块排名第1。我们重点推荐的江苏、杭州、常熟等优质区域性银行，年初以来涨幅较好，分别跑赢银行指数10.7、7.8、7.0pct。我们近期集中调研了部分上市银行开年经营形势，汇总分析如下：量：信贷投放相对平稳，项目储备有望更加充盈。2022年人民币贷款增量预计与2021年大体持平略增，预估新增21万亿元左右，增速10.8%；结构上，多数银行表示在维持各项占比大体稳定的同时，在增量信贷中适当加大零售倾斜力度。受调研银行多表示，2022年初以来信贷投放相对平稳，能够实现“开门红”，但也关注到经济下行压力加大背景下有效需求启动难、信贷投放区域性分化和银行间差异性加大等问题，认为“开门红”强度仍需观察。我们预计随着刺激性货币政策加码，叠加各项相关政策配合，信贷投放力度将呈现加速恢复迹象，同时，江浙等优质区域信用需求更稳健。