西南证券：海天精工（601882）-海外占比提升，Q2业绩高增长

海天精工(601882)投资要点事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收17.0亿元，同比增长11.9%；实现归母净利润3.2亿元，同比增长25.7%。Q2单季度来看，实现营业收入9.1亿元，同比增长12.6%，环比增长16.5%；实现归母净利润1.9亿元，同比增长27.9%，环比增长37.3%。积极拓展国内外市场，营收稳健增长；海外占比提升叠加原材料价格筑底，毛利率同比明显增加。公司数控机床产品定位中高端，在国内外市场竞争力不断增强，尤其是海外市场拓展速度较快。2023H1，公司综合毛利率为28.8%，同比增加3.3个百分点；Q2单季度为28.9%，同比增加3.4个百分点，环比增加0.1个百分点，毛利率提升主要系海外营收占比提升及原材料价格筑底。期间费用率保持稳定，净利率明显提升。2023H1，公司期间费用率为9.6%，同比增加1.6个百分点，期间费用率同比增加主要系海外销售快速增长且海外销售服务费率较高以及加大研发投入导致；Q2单季度为9.0%，同比增加2.2个百分点，环比减少1.3个百分点。2023H1，公司净利率为19.0%，同比增加2.1个百分点；Q2单季度为