东海证券：食品饮料行业周报：行业持续修复，继续向好

投资要点：市场表现：（1）食品饮料板块：本周食品饮料板块较上周收盘下跌0.68%，较上证综指下跌0.64pct，较沪深300指数上涨0.27pct，在31个申万一级板块中排名23。（2）细分板块：本周所有子版块涨跌不一，休闲食品、软饮料和啤酒涨幅居前，分别上涨3.14%、2.40%和1.53%。白酒和乳品跌幅居前，分别下跌1.31%和0.27%。（3）个股方面：本周涨幅前三名为香飘飘、味知香和劲仔食品，分别上涨24.3%、21.6%和21.5%。跌幅前三为金达威、泸州老窖和洽洽食品，分别下跌5.1%、5.0%和4.4%。白酒：动销理想，稳步修复。春节数据方面，高端酒在春节期间表现较好，送礼需求持续推动销量增长，整体库存表现稳定，其中五粮液反馈较好，库存去化明显。地产酒方面受益于返乡潮的带动，安徽、江苏的区域名酒销售情况较为理想，同时去库存表现也较好。次高端表现一般，大部分酒企去库存不理想，但持续向好。春节后预期方面，实际上优秀的动销节后仍在持续，一方面因商务宴请、婚宴等刚性回补，另外春节期间去库存理想，将进一步在节后加快动销和稳价的节奏。目前白酒板块基本面动销的表现正在从两端（高端宴请