开源证券：商贸零售行业点评报告：12月社零同比-1.8%，疫情防控新阶段消费复苏有望

12月社零同比-1.8%，疫情防控新阶段关注消费复苏机会国家统计局发布2022年12月份社会消费品零售总额（下简称“社零”）数据。2022年12月我国社零总额为40542亿元（同比-1.8%，降幅环比11月缩窄4.1pct），增速超过Wind一致预期（-6.5%）；2022年全年，我国社零总额为439733亿元（同比-0.2%）。分地域看，12月城镇消费品零售额34594亿元（同比-1.8%），乡村消费品零售额5948亿元（同比-1.3%）。我们认为，随着疫情防控进入新阶段，首波疫情冲击影响逐步减弱，社会消费复苏将是2023年主旋律，投资建议关注黄金珠宝和医美板块。必选消费品类率先修复，可选类商品、接触性消费受冲击明显价格因素方面，2022年12月CPI同比+1.8%（其中食品类CPI+4.8%）。商品消费方面，12月商品零售36385亿元（同比-0.1%），分品类看：必选消费方面，粮油食品、饮料同比分别+10.5%/+5.5%，增速环比11月分别+6.6pct/+11.7pct，呈现较好恢复态势；药品类同比+39.8%，增速环比11月+31.5pct；可选消费方面继续走弱，化妆品、金