西南证券：秦川机床（000837）-新增投资建设“高档数控机床工业园（一期）项目”，促进宝鸡机床向高端产品转型升级

秦川机床(000837)投资要点事件：公司发布公告，控股子公司宝鸡机床投资建设“高档数控机床工业园（一期）项目”，以实现产品转型升级，项目总投资36050万，建设周期2年。项目目的在于调整宝鸡机床现有产品结构，提高价值量较高的加工中心类产品占比。公司控股子公司宝鸡机床定位于通用机床，台份和规模行业排名前三，以数控车床、加工中心等流量型产品为主，加工中心类产品台份占比不高，但贡献一半以上收入（2022年宝鸡机床营收13亿），未来逐步提升价值量较高的加工中心类产品的占比，为公司向高端产品制造转型升级奠定基础。项目投资36050万，预计新增产值7亿元。项目实施期2年，2023年8月开始实施，2025年8月建成投产。公司为国产齿轮机床龙头，加快布局五轴高端机床。1）我国是机床消费最大市场，2018年我国高档数控机床国产化率仅约6%，高档数控机床及数控系统被发达国家严格管控，“卡脖子”问题突出，机床产业链安全不容忽视，加速国产替代势在必行。2）公司是我国齿轮加工机床龙头，机床产品布局主要包括公司本部、宝鸡机床、汉江机床和秦川格兰德，其中本部的齿轮加工机床市占率超过60%，汉江机床螺纹磨床市占率超