西南证券：宏华数科（688789）-2023年三季报点评：下游需求恢复良好，Q3业绩超预期

宏华数科(688789)投资要点事件：公司发布2023年三季报，2023Q1-Q3实现营收8.8亿元，同比增长26.6%；实现归母净利润2.4亿元，同比增长28.4%。Q3单季度来看，实现营业收入3.2亿元，同比增长37.2%，环比增长16.6%；实现归母净利润0.9亿元，同比增长44.6%，环比增长9.5%，业绩超预期。海外市场占比提升，利润率同比增幅较大。2023Q1-Q3，公司综合毛利率为48.0%，同比增加1.8个百分点；Q3单季度为48.8%，同比增加2.2个百分点，环比增加1.3个百分点，毛利率上升主要系公司外销业务占比提升所致。2023Q1-Q3公司净利率为28.4%，同比增长0.9个百分点；Q3单季度为29.5%，同比增长1.6个百分点，环比下降2.2个百分点。受汇兑损益影响，财务费用同比增幅较大。公司近六成收入来自于海外市场，汇率波动对公司财务费用影响较大。2023Q1-Q3，公司期间费用率为15.3%，同比增加1.2个百分点，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为8.3%/6.1%/6.6%/-5.7%，同比+2.2/-1.1/+0.8/-0.7个百分点。Q3单季度