信达证券：致远互联（688369）-深度报告：乘风信创，腾云致远

致远互联(688369)核心看点：国内协同管理软件行业龙头，产品线由传统OA向协同业务解决方案、协同运营平台解决方案及协同云服务持续拓宽，不断打破成长天花板；信创带来协同管理软件行业国产替代增量市场；云转型战略顺利推进，SaaS模式有望在增强公司盈利能力和业绩稳定性的同时提升公司估值。协同业务边界不断拓宽，打开公司更高成长天花板。协同管理软件行业边界不断由传统OA向协同管理和协同运营延伸，不断增加的客户需求带来行业成长天花板持续提升。根据艾瑞咨询及赛迪顾问相关预测数据测算，2023年我国政企协同管理软件市场规模有望达到554亿元。当前市场竞争格局分散，但头部厂商具有品牌力、产品力、营销力及客户资源积累优势，未来市场份额有望进一步向头部集中。信创是公司业绩中短期增长的核心驱动力之一。协同管理软件属IT系统上层应用软件，需同底层服务器、PC等硬件及操作系统、数据库等基础软件适配才能更好运行。伴随政企单位IT系统底层硬件和基础软件国产替代渗透率快速提升，对适配国产软硬件系统的协同管理软件更新换代需求将进一步释放。根据我们测算，2023年我国机关单位及国央企协同管理软件信创市场规模有望达到约3