西南证券：中际旭创（300308）-业绩略超预期，800G产品/激光雷达放量在即

中际旭创(300308)事件：公司发布2022年度业绩预告，预计2022年年度实现归母净利润11-14亿元（同比+25.4-59.6%），扣非归母净利润9-11.5亿元（同比+23.7-58%）。Q4单季度来看，实现归母净利润2.5-5.5亿元，取中值来看，同比+25.2%，环比+10.3%；扣非归母净利润1.2-3.7亿元，取中值来看，同比+13.9%，环比-26.8%。短期因素影响利润高增。1）确认激励费用，导致公司合并净利润减少约7500万元。2）基于谨慎性原则，公司2022年拟计提各项资产减值准备约3.54亿元，其中计提信用减值损失0.16亿元，各子公司的呆滞库存计提减值准备1.57亿元，子公司苏州旭创计提固定资产减值损失1.5亿元，子公司成都储翰计提商誉减值损失0.31亿元，预计将减少归母净利润3.07亿元。全球数通龙头地位稳固。公司产品迭代速度领跑全球，可以充分享受产品投放初期的高红利，与谷歌、亚马逊、Facebook等客户均保持稳定的合作关系。2021年400G产品全球份额50%左右，居行业首位。22年，800G/相干光模块产品开始小规模出货，预计23/24年迎来大规模放