民生证券：航天彩虹（002389）-2022年业绩预告点评：无人机业务发展迅速；上调关联销售或彰显旺盛需求

航天彩虹(002389)事件：公司2023年1月30日披露了2022年业绩预告，预计全年实现归母净利润2.7~3.2亿元，同比增长20~40%；预计实现扣非归母净利润2.1~2.7亿元，同比增长20~55%。公司业绩预告数据基本符合市场预期，业绩增长主要受益于无人机海外订单的快速恢复及美元升值影响。我们综合点评如下：无人机海外订单快速复苏，带动公司整体业绩增长。单季度看，公司：1）1Q22~3Q22分别实现营收7.2亿元（YoY+46.1%）、7.4亿元（YoY+29.2%）、6.5亿元（YoY+8.5%）；2）1Q22~3Q22分别实现归母净利润0.35亿元（YoY+82.3%）、0.38亿元（YoY-13.5%）、0.17亿元（YoY-26.6%），4Q22预计实现归母净利润1.84~2.29亿元（YoY+29.6~61.3%）。无人机业务方面，受益于海外订单快速复苏，叠加美元升值的影响，公司无人机收入实现持续增长且毛利率有所提升，带动公司整体业绩实现增长；新材料业务方面，受供需结构变化及原材料价格上涨影响，同时受疫情影响开工率下降，导致新材料业务利润有所下降，并计提了部分商誉减值