国信证券：三旺通信（688618）-受益工业互联网快速发展，22年归母净利润同比增长46%-61%

三旺通信(688618)核心观点公司发布2022年业绩预告，预计2022年实现营收3.2亿元到3.5亿元（同比+26%到38%），实现归母净利润8800万元到9700万元（同比+46%到61%），实现扣非净利润6800万元到7700万元（同比+51%到71%）。按照中位数计算，公司Q4单季度实现营收1.15亿元（同比+40%），归母净利润3080万元（同比+67%）。受益行业快速发展，公司经营向好，22Q4及22全年净利润大幅增长。公司所处工业互联网行业下游需求旺盛，电新、煤矿、智造等终端应用市场需求强劲，公司积极布局以HaaS为核心技术的整体解决方案，业务订单规模持续增大，22年下半年重大项目逐个突破，在合作典型项目包括江西永昊智能制造项目（11月公开订单金额约6200万）、某大型煤矿系统井下整体应用、某电力大学微电网及储能解决方案等。同时公司加强流程管理，实现经营提效，三项费用率较21年同期持续优化，至22Q4及22全年业绩大幅增长。上海新基地即将投产，助股权激励3年营收翻番目标稳步落地。公司23年1月16日完成股权激励授予，以22年营收为基数计算，23-25年营收增长率目标值分别