国海证券：济川药业（600566）-点评报告：业绩增长超预期，完成年度股权激励目标

济川药业(600566)事件:济川药业发布2022年业绩快报：2022年公司实现营业收入89.96亿元，同比增长17.90%，实现归母净利润21.96亿元，同比增长27.71%，实现扣非归母净利润20.23亿元，同比增长29.94%。其中，2022年第四季度，公司实现营业收入31.03亿元，同比增长39.67%，实现归母净利润6.03亿元，同比增长34.93%，实现扣非归母净利润5.76亿元，同比增长59.61%。投资要点:业绩稳健增长，完成股权激励利润目标2022年公司全年实现营业收入89.96亿元，同比增长17.90%，实现归母净利润21.96亿元，同比增长27.71%，实现扣非归母净利润20.23亿元，同比增长29.94%。完成股权激励目标中要求2022年净利润不低于20亿元，股权激励计划持续推进公司稳健增长。优化经营效率，提升盈利能力2022年公司持续加强精益管理，优化管理效率，严格管控成本费用，提升企业效益。2022年公司营业利润率为27.24%，较去年同期提升1.91pct;归母净利率为24.40%，较去年同期提升1.87pct。BD和医保谈判持续落地，期待产品带来新的业绩