德邦证券：恺英网络（002517）-2022年度业绩预告点评：业绩符合预期，后续储备丰富且兑现确定性提升

恺英网络(002517)事件：公司发布2022年度业绩预告，期间实现归母净利润9.3-11.3亿元，同比增长61%-96%，中位数10.3亿元，对应同比增长79%，基本符合Wind一致预期的10.99亿元，以及我们的预期10.47亿元；实现扣非归母净利润8.4-10.7亿元，同比增长81%-131%，中位数9.6亿元，对应同比增长106%。其中，期间实现非经常性损益0.6-0.9亿元，主要包括收到浙江九翎网络科技有限公司原股东周瑜调解赔偿款，以及处置周瑜受限于公司股票产生的投资收益，根据判决结果确认的或有事项产生的损失，2022年收到政府补助及公司单独进行减值测试的应收账款减值准备转回等。传奇奇迹基本盘稳健，贡献收入、业绩增量。2022年度，公司运营的《原始传奇》、《天使之战》、《热血合击》、《王者传奇》、《永恒联盟》等多款传奇奇迹类产品表现良好，收入、利润端均显著提升，一方面展现了传奇奇迹品类在市场逆风状态下的高韧性，另一方面也反映了在IP归属权确立后，供给侧出清，竞争格局进一步整合，头部厂商优势的强化。产品储备丰富，连续获批版号驱动兑现确定性提升。公司于过往三次的版号发放中均有新产