国联证券：双良节能（600481）-业绩增长符合预期，硅片盈利有望回升

双良节能(600481)事件：2023年1月公司发布2022年度业绩预告，2022年公司实现归属于上市公司股东净利润9.5-10.5亿元，同比增长206.32%-238.57%，实现扣非归母净利润8.7-9.7亿元，同比增长265.19%-307.17%，公司业绩增长略低于预期。硅片环节盈利迎来回升根据SMM统计，1月17日150μm厚度的182、210尺寸硅片价格分别上涨0.33、0.45元/片，较前期低点分别上涨0.67、0.55元/片至4.18、5.45元/片，平均涨幅达15.16%，我们认为组件厂商低开工清库存策略已经迎来转变，同时我们认为在低硅料价格成本的推动下，2、3月海内外光伏装机有望需求进一步回升，硅片环节有望实现盈利回升。先进硅片产能推进顺利截至2022年年底，公司包头单晶一厂560台单晶炉与单晶二厂的800余台单晶炉已经全部投产运行，单晶三厂产能正在爬坡，现有产能达40GW，同时具备5GW高效光伏组件产能。公司拟在包头投资105亿元新建50GW大尺寸单晶产能，总产能在2024年有望达到90GW。此外，公司已与石英坩埚厂商签订长单，我们认为公司单晶硅产能将顺利释放。双