东吴证券：广厦环能（920703）-2026年半年报点评：26H1公司盈利短期承压，积极拓展新市场及新领域

广厦环能(920703) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，2026H1实现营业收入1.85亿元，同比增长20.65%；实现归属于上市公司股东的净利润2213.64万元，同比下降19.81%。营业收入的增加，主要系受项目建设周期影响，本期交付的设备合同额增加所致；归母净利润下降，主要系2025年度开始受市场供需影响，新建项目减少，行业竞争加剧，项目利润空间进一步压缩所致。单季度来看，2026Q2实现营业收入1.22亿元，环比增长94.53%；归母净利润1996.88万元，环比增长821.26%。 期间费率同比下降，现金流有所改善：2026H1期间费用为0.27亿元，同比下降9.12%，费用率为14.48%，同比下降4.73pct。销售费用率为3.12%，同比下降0.63pct，管理费用率为6.61%，同比下降0.94pct，研发费用率为5.13%，同比下降2.92pct，财务费用率为-0.38%，同比下降0.24pct，主要系本期收到的银行利息收入增加所致。2026Q2经营性净现金流为0.34亿元，同增629%。 国内外积极推进新项目，多业务布局丰富成长曲线。国内市场方面，公司